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<!DOCTYPE html>

<title>Mindestreserve-System</title>

</head>

<h1 id="firstHeading" class="firstHeading mw-first-heading"><span class="mw-page-title-main">Mindestreserve-System</span></h1>

</header>

</div>

<div id="mw-content-text" class="mw-body-content mw-content-ltr" lang="de" dir="ltr"><div class="mw-content-ltr mw-parser-output" lang="de" dir="ltr"><p>Das <b>Mindestreserve-System</b>, <b>Teilreserve-System</b> oder <b>Fraktionale Reserve-System</b> ist ein <a href="W%C3%A4hrungssystem" title="Währungssystem">Währungssystem</a>, bei dem eine Bank lediglich einen Teil der <a href="Bankguthaben" title="Bankguthaben">Bankguthaben</a> stets verfügbar als Reserve zur Auszahlung halten muss. Der <a href="Mindestreserve" title="Mindestreserve">Mindestreserve</a>-Satz legt dabei die Höhe der verpflichtenden Reserve fest. Damit ist es möglich, im Mindestreserve-System die <a href="Geldmenge" title="Geldmenge">Geldmenge</a> des zugrundeliegenden Währungssystems weit über das Niveau der tatsächlich hinterlegten, zur Verfügung stehende Reserve auszudehnen.

</p>

<div class="mw-heading mw-heading2"><h2 id="Geschichte">Geschichte</h2></div>

<p>Die <a href="Bank_of_England" title="Bank of England">Bank of England</a>, die durch einen <a href="Schuldenbeteiligungstausch" title="Schuldenbeteiligungstausch">Schuldenbeteiligungstausch</a> entstand, hielt dagegen nur eine Teilreserve bei sich und verlieh darüber hinaus Geld. Ihre Rolle als <a href="Kreditgeber_letzter_Instanz" title="Kreditgeber letzter Instanz">Kreditgeber letzter Instanz</a> entwickelte die Bank über die <a href="S%C3%BCdseeblase" title="Südseeblase">Südseeblase</a>.<sup id="cite_ref-UniversityChicago_1-0" class="reference"><a href="#cite_note-UniversityChicago-1"><span class="cite-bracket">[</span>1<span class="cite-bracket">]</span></a></sup> Europaweit entstand ein <a href="Teilreservesystem" class="mw-redirect" title="Teilreservesystem">Teilreservesystem</a>.<sup id="cite_ref-UniversityChicago_1-1" class="reference"><a href="#cite_note-UniversityChicago-1"><span class="cite-bracket">[</span>1<span class="cite-bracket">]</span></a></sup>

</p><p>Nach Meinung von <a href="Richard_A._Werner" title="Richard A. Werner">Richard A. Werner</a> soll die <a href="Mindestreserve" title="Mindestreserve">Mindestreserve</a> als Instrument zur geldpolitischen Steuerung an Bedeutung verloren haben. Einige Staaten seien sogar dazu übergegangen, die Mindestreserve abzuschaffen. Von anderen Zentralbanken würde die Mindestreserve noch genutzt werden, jedoch mehrheitlich nicht zu geldpolitischen Zwecken. Dadurch würde die Möglichkeit von Zentralbanken beschränkt, wirkungsvoll gegen <a href="Inflation" title="Inflation">Inflation</a> und <a href="Deflation" title="Deflation">Deflation</a> vorgehen zu können.<sup id="cite_ref-2" class="reference"><a href="#cite_note-2"><span class="cite-bracket">[</span>2<span class="cite-bracket">]</span></a></sup>

</p><p>Mit der <a href="Finanzkrise_ab_2007" class="mw-redirect" title="Finanzkrise ab 2007">Finanzkrise ab 2007</a> wurde in Deutschland Kritik an dem gegenwärtigen Mindestreserve-System laut. Es wurde ein <a href="Vollgeld-System" title="Vollgeld-System">Vollgeld-System</a> mit <i>Vollgeld</i> aus verschiedenen Gründen vorgeschlagen.<sup id="cite_ref-ntv_Vollgeld_3-0" class="reference"><a href="#cite_note-ntv_Vollgeld-3"><span class="cite-bracket">[</span>3<span class="cite-bracket">]</span></a></sup>

</p>

<div class="mw-heading mw-heading2"><h2 id="Systemaufbau">Systemaufbau</h2></div>

<p>Ein Mindestreserve-System beschreibt ein Banksystem innerhalb eines Währungssystems, bei dem die Herausgabe von <a href="Kredit" title="Kredit">Krediten</a> den Umfang an <a href="Basisgeld" class="mw-redirect" title="Basisgeld">Basisgeld</a> und den <a href="W%C3%A4hrungsreserve" title="Währungsreserve">Währungsreserven</a> übersteigt. Der Aufbau des Systems variiert gegenüber der jeweiligen <a href="W%C3%A4hrungsverfassung" title="Währungsverfassung">Währungsverfassung</a>.

</p><p>Um das Risiko eines <a href="Bank_Run" class="mw-redirect" title="Bank Run">Bank Runs</a> und Zusammenbruchs dieses Systems aufgrund übermäßigen Geldabzugs kleinzuhalten, werden oftmals <a href="Bank" title="Bank">Banken</a> von <a href="Regierung" title="Regierung">Regierungen</a> des zugrundeliegenden <a href="Staat" title="Staat">Staates</a> oder anderen <a href="V%C3%B6lkerrechtssubjekt" title="Völkerrechtssubjekt">Völkerrechtssubjekts</a> <a href="Bankenaufsicht" title="Bankenaufsicht">beaufsichtigt</a> und <a href="Bankenregulierung" title="Bankenregulierung">reguliert</a>. Unter anderem werden <a href="Einlagensicherung" title="Einlagensicherung">Einlagensicherung</a> garantiert und die Rolle des <a href="Kreditgeber_letzter_Instanz" title="Kreditgeber letzter Instanz">Kreditgebers letzter Instanz</a> übernommen.

</p><p>Die Theorien über ein Mindestreserve-System werden von verschiedenen <a href="Geldtheorie" title="Geldtheorie">geldtheoretischen</a> Lehrmeinungen bestimmt, die sich damit auseinandersetzen, wie man das Vertrauen der Marktteilnehmer und Allgemeinheit in diesem System hält.

</p><p>Gegenwärtig ist das Mindestreserve-System der weltweite Standard. Verbreitet sind Systeme, bei denen der zugrundeliegende <a href="Staat" title="Staat">Staat</a> oder <a href="V%C3%B6lkerrechtssubjekt" title="Völkerrechtssubjekt">Völkerrechtssubjekt</a> über die Verfassung die <a href="Monet%C3%A4re_Autorit%C3%A4t" class="mw-redirect" title="Monetäre Autorität">Monetäre Autorität</a> einer oder mehreren <a href="Beh%C3%B6rde" title="Behörde">Behörden</a> zuteilt. In den meisten Fällen wurde zudem ein <a href="W%C3%A4hrungsmonopol" title="Währungsmonopol">Währungsmonopol</a> und damit ein <a href="Gesetzliches_Zahlungsmittel" class="mw-redirect" title="Gesetzliches Zahlungsmittel">Gesetzliches Zahlungsmittel</a> festgelegt. Die <a href="Emittent_(Finanzmarkt)" title="Emittent (Finanzmarkt)">Emission</a> von Geld wird dabei einer faktischen Notenbank unterstellt, die damit ein Monopol auf die <a href="Geldbasis" class="mw-redirect" title="Geldbasis">Geldbasis</a> der zugrundeliegenden <a href="W%C3%A4hrung" title="Währung">Währung</a> erhält. Die Währungsverfassung sieht im Regelfall aber auch vor, dass die Monetäre Autorität auch anderen lizenzierten <a href="Kreditinstitut" title="Kreditinstitut">Kreditinstituten</a>, im Regelfall <a href="Private_Bank" title="Private Bank">privaten</a> <a href="Gesch%C3%A4ftsbank" class="mw-redirect" title="Geschäftsbank">Geschäftsbanken</a>, erlaubt, <a href="Kredit" title="Kredit">Kredite</a> zu vergeben. Hierbei wird es möglich, dass diese Banken zusätzlich <a href="Buchgeld" title="Buchgeld">Buchgeld</a> mittels <a href="Kreditvergabe" class="mw-redirect" title="Kreditvergabe">Kreditvergabe</a> <a href="Geldsch%C3%B6pfung" title="Geldschöpfung">schöpfen</a>.

</p><p>Diese Kreditschöpfung wird reguliert. Geschäftsbanken müssen nach erfolgter Kreditvergabe einen Anteil des neu geschaffenen <a href="Buchgeld" title="Buchgeld">Giralgeldes</a> in Höhe der <a href="Mindestreserve" title="Mindestreserve">Mindestreserve</a> bei der Organisation mit der monetären Autorität des Emissionsrechts hinterlegen. Hierfür benötigen sie <a href="Monet%C3%A4re_Basis" title="Monetäre Basis">Zentralbankgeld</a>, welches sie <i>ex-post</i> durch das Hinterlegen entsprechender <a href="Sicherheiten" class="mw-redirect" title="Sicherheiten">Sicherheiten</a> bei der Zentralbank erhalten.

</p><p>Die Mindestreserve funktioniert dabei als ein <a href="Geldpolitik" title="Geldpolitik">geldpolitisches</a> Instrument der Monetären Autorität, in der Regel der Notenbank, zur Steuerung der Nachfrage der Geschäftsbanken nach der <a href="Geldbasis" class="mw-redirect" title="Geldbasis">Geldbasis</a>. Sie ermöglicht es der Monetären Autorität, die Geschäftsbanken bei ihrer Kreditverteilung von ihren eigenen <a href="Kredit" title="Kredit">Krediten</a> bei der Monetären Autorität abhängig zu machen, indem sie den Mindestreserve-Satz erhöht oder senkt. Eine Beschränkung der Kreditvergabe durch die Mindestreserve wirkt allerdings erst bei sehr hohen Mindestreservesätzen bindend (siehe Abschnitt <i><a class="mw-selflink-fragment" href="#Wirkung_der_Mindestreserven">Wirkung der Mindestreserven</a></i>).

</p><p>Im Regelfall werden Funktionen der Monetären Autorität von der Notenbank übernommen und ausgeführt, doch nicht automatisch sind alle Funktionen wie etwa die <a href="Bankenregulierung" title="Bankenregulierung">Bankenregulierung</a> oder die <a href="Bankenaufsicht" title="Bankenaufsicht">Bankenaufsicht</a> Aufgabe einer Zentralbank. Die wichtigsten Funktionen des Mindestreservesystems sind in der Eurozone die Stabilisierung der Geldmarktsätze und die Vergrößerung der strukturellen Liquiditätsknappheit im Bankensystem.<sup id="cite_ref-EZB_Geldpolitik_2011_4-0" class="reference"><a href="#cite_note-EZB_Geldpolitik_2011-4"><span class="cite-bracket">[</span>4<span class="cite-bracket">]</span></a></sup>

</p>

<div class="mw-heading mw-heading3"><h3 id="Ebenen">Ebenen</h3></div>

<ul><li>Auf internationaler Ebene sorgt die <a href="Bank_f%C3%BCr_Internationalen_Zahlungsausgleich" title="Bank für Internationalen Zahlungsausgleich">Bank für Internationalen Zahlungsausgleich</a> und der <a href="Basler_Ausschuss" title="Basler Ausschuss">Basler Ausschuss</a> für einen Mindeststandard.</li>

<li>In der <a href="Europ%C3%A4ische_Wirtschafts-_und_W%C3%A4hrungsunion" title="Europäische Wirtschafts- und Währungsunion">Europäischen Wirtschafts- und Währungsunion</a> übernimmt die <a href="Europ%C3%A4ische_Zentralbank" title="Europäische Zentralbank">Europäische Zentralbank</a> (EZB) die Steuerung der Geldbasis des <a href="Euro" title="Euro">Euros</a>. Außerdem wird für die <a href="Eurozone" title="Eurozone">Eurozone</a> die <a href="Bankenaufsicht" title="Bankenaufsicht">Bankenaufsicht</a> über Großbanken ab 2014 von der EZB (im Rahmen des <a href="Einheitlicher_Bankenaufsichtsmechanismus" title="Einheitlicher Bankenaufsichtsmechanismus">einheitlichen Bankenaufsichtsmechanismus</a>) übernommen.</li>

<li>Auf Ebene der <a href="Europ%C3%A4ische_Union" title="Europäische Union">Europäischen Union</a> wird dies seitens des <a href="Europ%C3%A4isches_Finanzaufsichtssystem" title="Europäisches Finanzaufsichtssystem">Europäischen Finanzaufsichtssystems</a> unter der <a href="Europ%C3%A4ische_Bankenaufsichtsbeh%C3%B6rde" title="Europäische Bankenaufsichtsbehörde">Europäischen Bankenaufsichtsbehörde</a> übernommen.</li>

<li>Auf nationaler Ebene ist in Deutschland die <a href="Bundesbank" class="mw-redirect" title="Bundesbank">Bundesbank</a> und die <a href="Bundesanstalt_f%C3%BCr_Finanzdienstleistungsaufsicht" title="Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht">BaFin</a> zuständig.</li>

<li>In der Schweiz ist die <a href="Schweizerische_Nationalbank" title="Schweizerische Nationalbank">Schweizerische Nationalbank</a> und die <a href="Eidgen%C3%B6ssische_Finanzmarktaufsicht" title="Eidgenössische Finanzmarktaufsicht">FINMA</a> zuständig.</li></ul>

<div class="mw-heading mw-heading2"><h2 id="Wirkung_der_Mindestreserven">Wirkung der Mindestreserven</h2></div>

<div class="hauptartikel" role="navigation"><span class="hauptartikel-pfeil" title="siehe" aria-hidden="true" role="presentation">→ </span><i><span class="hauptartikel-text">Hauptartikel</span>: <a href="Mindestreserve" title="Mindestreserve">Mindestreserve</a></i></div>

<p>Die <a href="Mindestreserve" title="Mindestreserve">Mindestreserve</a> wirkt unmittelbar auf die Liquiditätslage der Banken. Eine Erhöhung der Reservesätze entzieht den Kreditinstituten Liquidität, eine Senkung führt Liquidität zu. Die Mindestreserve leistet in entwickelten Volkswirtschaften in erster Linie einen Beitrag zur Stabilisierung der <a href="Geldmarkt" title="Geldmarkt">Geldmarktsätze</a><sup id="cite_ref-5" class="reference"><a href="#cite_note-5"><span class="cite-bracket">[</span>5<span class="cite-bracket">]</span></a></sup> und stärkt den Kontakt zwischen Zentralbank und Geschäftsbanken.

</p><p>Eine Beschränkung der Kreditvergabe durch die Mindestreserve würde erst bei sehr hohen Mindestreservesätzen bindend wirken, wie es etwa in manchen Schwellen- und Entwicklungsländern oder im Rahmen von bestimmten <a href="Kapitalverkehrskontrolle" title="Kapitalverkehrskontrolle">Kapitalverkehrskontrollen</a> der Fall ist. Die <a href="Mindestreservesatz" class="mw-redirect" title="Mindestreservesatz">Mindestreservesätze</a> von Zentralbanken in entwickelten Volkswirtschaften liegen jedoch typischerweise so niedrig (in der Eurozone derzeit bei 1 %), dass sie keine begrenzende Wirkung auf die <a href="Geldsch%C3%B6pfung" title="Geldschöpfung">Geldschöpfung</a> durch Geschäftsbanken haben.<sup id="cite_ref-6" class="reference"><a href="#cite_note-6"><span class="cite-bracket">[</span>6<span class="cite-bracket">]</span></a></sup>

</p><p>Das zur Erfüllung der <a href="Mindestreserve" title="Mindestreserve">Mindestreserve</a> erforderliche Zentralbankgeld können solvente Geschäftsbanken stets <i>ex-post</i> durch das Hinterlegen von den bei der Kreditvergabe erhaltenen entsprechenden <a href="Sicherheiten" class="mw-redirect" title="Sicherheiten">Sicherheiten</a> gegen gewisse Abschläge und zum jeweils gültigen <a href="Leitzins" title="Leitzins">Leitzins</a> entweder über die <a href="Hauptrefinanzierungsgesch%C3%A4fte" class="mw-redirect" title="Hauptrefinanzierungsgeschäfte">Hauptrefinanzierungsgeschäfte</a> oder die <a href="Spitzenrefinanzierungsfazilit%C3%A4t" title="Spitzenrefinanzierungsfazilität">Spitzenrefinanzierungsfazilität</a> der Zentralbank erhalten.<sup id="cite_ref-7" class="reference"><a href="#cite_note-7"><span class="cite-bracket">[</span>7<span class="cite-bracket">]</span></a></sup> Dabei ist zu beachten, dass eine Geschäftsbank die Mindestreserve über den Durchschnitt einer Mindestreserveperiode, aber nicht am Ende eines bestimmten Tages innerhalb dieser Periode aufweisen muss.

</p><p>Je nachdem, wie hoch der aktuelle Reservezinssatz in Relation zu den möglichen Erträgen aus anderen Anlageformen liegt, kann sich die Mindestreserve negativ auf den Ertrag der Kreditinstitute auswirken. Dem gegenüber stehen aber die Erträge aus den Krediten, für deren Vergabe sie erforderlich ist.

</p><p>Unterhält eine Geschäftsbank bei der Monetären Autorität, in dem Fall einer Zentralbank, einen Betrag, der die Mindestreserve übersteigt, so ist der überzählige Betrag eine <a href="%C3%9Cberschussreserve" title="Überschussreserve">Überschussreserve</a>. Die Überschussreserve ist meist nur sehr gering. Genauer entspricht sie dem Sichtguthaben der Geschäftsbanken bei der Zentralbank minus der Mindestreserve minus dem Bargeldbestand der Geschäftsbanken, welcher für Barabhebungen der Nichtbanken bereitgestellt ist.<sup id="cite_ref-8" class="reference"><a href="#cite_note-8"><span class="cite-bracket">[</span>8<span class="cite-bracket">]</span></a></sup>

</p>

<div class="mw-heading mw-heading2"><h2 id="Mindestreservesysteme_in_der_Praxis">Mindestreservesysteme in der Praxis</h2></div>

<div class="mw-heading mw-heading3"><h3 id="Mindestreservesystem_in_der_EWU">Mindestreservesystem in der EWU</h3></div>

<p>Bis 1999 legte die <a href="Deutsche_Bundesbank" title="Deutsche Bundesbank">Deutsche Bundesbank</a> bis zu 27 verschiedene nach Einlagenform (z. B. Spar-, Kontokorrent-, Termineinlagen) und Größe der Bank differenzierte Mindestreservesätze fest. Da Banken aus Ländern, in denen eine Mindestreserveverpflichtung besteht, Nachteile im Wettbewerb mit Kreditinstituten aus Ländern erleiden, die dieses Instrument nicht nutzen, setzte die Bundesbank zuletzt die Mindestreserveverpflichtung nicht mehr als <a href="Geldpolitik" title="Geldpolitik">geldpolitisches Instrument</a> ein.

</p>

<div class="mw-heading mw-heading3"><h3 id="Mindestreservesystem_des_Eurosystems">Mindestreservesystem des Eurosystems</h3></div>

<div class="mw-heading mw-heading4"><h4 id="Rechtsgrundlagen">Rechtsgrundlagen</h4></div>

<p>Der rechtliche Rahmen des innerhalb der <a href="Europ%C3%A4ische_Wirtschafts-_und_W%C3%A4hrungsunion" title="Europäische Wirtschafts- und Währungsunion">Europäischen Wirtschafts- und Währungsunion</a> befindlichen Mindestreservesystem des Eurosystems ist in Artikel 19 der Satzung des <a href="Europ%C3%A4isches_System_der_Zentralbanken" title="Europäisches System der Zentralbanken">Europäischen System der Zentralbanken</a> (ESZB-Satzung), der EG-Ratsverordnung über die Auferlegung einer <a href="Mindestreserve" title="Mindestreserve">Mindestreservepflicht</a> durch die <a href="Europ%C3%A4ische_Zentralbank" title="Europäische Zentralbank">Europäische Zentralbank</a> und in der EZB-Verordnung über Mindestreserven niedergelegt.<sup id="cite_ref-EZB_2006_9-0" class="reference"><a href="#cite_note-EZB_2006-9"><span class="cite-bracket">[</span>9<span class="cite-bracket">]</span></a></sup>

</p><p>Die Anwendung der EZB-Verordnung über Mindestreserven gewährleistet, dass für das Mindestreservesystem des Eurosystems im gesamten Euro-Währungsraum einheitliche Bedingungen gelten, sodass für die nationalen Zentralbanken die gleiche Ausgangslage geschaffen ist.<sup id="cite_ref-EZB_2006_9-1" class="reference"><a href="#cite_note-EZB_2006-9"><span class="cite-bracket">[</span>9<span class="cite-bracket">]</span></a></sup>

</p>

<div class="mw-heading mw-heading4"><h4 id="Geldpolitische_Funktion">Geldpolitische Funktion</h4></div>

<p>Im Mindestreservesystem des Eurosystems soll die Durchschnittserfüllung zur Stabilisierung der <a href="Geldmarktsatz" class="mw-redirect" title="Geldmarktsatz">Geldmarktsätze</a> beitragen. Die Geldmarktzinsen sollen damit stabilisiert werden, indem man den Instituten einen Anreiz gibt, die Auswirkungen von zeitweiligen Liquiditätsschwankungen abzufedern.<sup id="cite_ref-EZB_2006_9-2" class="reference"><a href="#cite_note-EZB_2006-9"><span class="cite-bracket">[</span>9<span class="cite-bracket">]</span></a></sup>

</p><p>Des Weiteren ist es eine Funktion des Systems, eine strukturelle Liquiditätsknappheit herbeizuführen oder zu vergrößern. Das Mindestreservesystem des Eurosystems erleichtert dies, was dazu beitragen könnte, das Eurosystem besser in die Lage zu versetzen, in effizienter Weise als Liquiditätsbereitsteller zu operieren.<sup id="cite_ref-EZB_2006_9-3" class="reference"><a href="#cite_note-EZB_2006-9"><span class="cite-bracket">[</span>9<span class="cite-bracket">]</span></a></sup>

</p><p>Bei der Anwendung von Mindestreserven ist die EZB allerdings verpflichtet, im Einklang mit den in Artikel 105 Absatz 1 des Vertrags und in Artikel 2 der ESZB-Satzung festgelegten Zielen des Eurosystems zu handeln.

</p><p>Im Dezember 2011 senkte die EZB den Mindestreservesatz der EZB von 2,00 % auf 1,00 %.<sup id="cite_ref-handelsblatt_EZB_10-0" class="reference"><a href="#cite_note-handelsblatt_EZB-10"><span class="cite-bracket">[</span>10<span class="cite-bracket">]</span></a></sup>

</p>

<div class="mw-heading mw-heading4"><h4 id="Auswirkungen_auf_Kreditinstitute">Auswirkungen auf Kreditinstitute</h4></div>

<p>Es gilt für alle in der EWWU niedergelassenen Kreditinstitute, die das <a href="Kreditgesch%C3%A4ft" class="mw-redirect" title="Kreditgeschäft">Kredit-</a> und <a href="Passivgesch%C3%A4ft" title="Passivgeschäft">Einlagengeschäft</a> mit jedermann durchführen, dass die EZB die Höhe der Mindestreserve bestimmt.<sup id="cite_ref-EZB_2006_9-4" class="reference"><a href="#cite_note-EZB_2006-9"><span class="cite-bracket">[</span>9<span class="cite-bracket">]</span></a></sup>

</p><p>Die Reservepflicht der einzelnen Institute wird anhand deren Bilanz festgelegt. Um die Stabilisierung der Zinssätze wie angestrebt zu erreichen, können die Institute auch von bestimmten Bestimmungen wie der Durchschnittserfüllung Gebrauch machen. Hierzu müssen die Banken ihre Mindestreservepflicht unter Zugrundelegung der tagesdurchschnittlichen Kalendertagesendguthaben innerhalb der Erfüllungsperiode erfüllen.<sup id="cite_ref-EZB_2006_9-5" class="reference"><a href="#cite_note-EZB_2006-9"><span class="cite-bracket">[</span>9<span class="cite-bracket">]</span></a></sup>

</p><p>Gemäß Artikel 19.1 der ESZB-Satzung dürfen mindestreservepflichtige Institute die <a href="St%C3%A4ndige_Fazilit%C3%A4t" class="mw-redirect" title="Ständige Fazilität">ständigen Fazilitäten</a> in Anspruch nehmen und an <a href="Offenmarktgesch%C3%A4ft" class="mw-redirect" title="Offenmarktgeschäft">Offenmarktgeschäften</a> über <a href="Standardtender" class="mw-redirect" title="Standardtender">Standardtender</a> teilnehmen. Damit sind diese Institute als Geschäftspartner zugelassen.<sup id="cite_ref-EZB_2006_9-6" class="reference"><a href="#cite_note-EZB_2006-9"><span class="cite-bracket">[</span>9<span class="cite-bracket">]</span></a></sup>

</p><p>Auf Antrag können Kreditinstitute von der Mindestreservepflicht durch Beschluss der EZB befreit werden. Institute, die von Mindestreserveverpflichtungen befreit sind, sind nicht als Geschäftspartner dafür zugelassen.<sup id="cite_ref-EZB_2006_9-7" class="reference"><a href="#cite_note-EZB_2006-9"><span class="cite-bracket">[</span>9<span class="cite-bracket">]</span></a></sup> Außerdem sind Institute befreit, sobald dem Institut die Zulassung entzogen wird.<sup id="cite_ref-EZB_Mindestreservepflicht_11-0" class="reference"><a href="#cite_note-EZB_Mindestreservepflicht-11"><span class="cite-bracket">[</span>11<span class="cite-bracket">]</span></a></sup>

</p><p>Die Mindestreserveguthaben der Institute werden zum Satz für die Hauptrefinanzierungsgeschäfte des Eurosystems verzinst.<sup id="cite_ref-EZB_2006_9-8" class="reference"><a href="#cite_note-EZB_2006-9"><span class="cite-bracket">[</span>9<span class="cite-bracket">]</span></a></sup>

</p><p>Sollte ein Kreditinstitut in der EWU die <a href="Mindestreserve" title="Mindestreserve">notwendige Mindestreserve</a> der EZB nicht erfüllen, so droht ein Sonderzins von bis zu 5 % über dem Spitzenrefinanzierungssatz bzw. bis zu dessen doppelter Höhe auf alle geliehenen Refinanzierungsmittel für den gesamten Zeitraum der Nichterfüllung. Weiterhin droht ein genereller Ausschluss von den Offenmarktgeschäften und den Fazilitäten sowie die Hereinnahme einer unverzinslichen Einlage bis zur dreifachen Höhe des Fehlbetrages.

</p>

<div class="mw-heading mw-heading2"><h2 id="Siehe_auch">Siehe auch</h2></div>

<ul><li><a href="Vollreserve-System" title="Vollreserve-System">Vollreserve-System</a></li></ul>

<div class="mw-heading mw-heading2"><h2 id="Einzelnachweise">Einzelnachweise</h2></div>

<li id="cite_note-UniversityChicago-1"><span class="mw-cite-backlink">↑ <sup><a href="#cite_ref-UniversityChicago_1-0">a</a></sup> <sup><a href="#cite_ref-UniversityChicago_1-1">b</a></sup></span> <span class="reference-text">Andrew C. Sobel: <i>Birth of Hegemony: Crisis, Financial Revolution, and Emerging Global Networks.</i> Chicago: <a href="University_of_Chicago" title="University of Chicago">University of Chicago</a> Press, Erstveröffentlichung: 22. August 2012. ISBN 978-0-226-76760-4.</span>

</li>

<li id="cite_note-2"><span class="mw-cite-backlink"><a href="#cite_ref-2">↑</a></span> <span class="reference-text">Vergleiche <a href="Richard_A._Werner" title="Richard A. Werner">Richard A. Werner</a>: <i><span lang="en">New Paradigm in Macroeconomics</span>.</i> Palgrave Macmillan, New York 2005, ISBN 1-4039-2073-7.<br>Charles A. E. Goodhart: <i><span lang="en">Money, Information and Uncertainty</span>.</i> Macmillan, London 1989, ISBN 0-333-47402-3.</span>

</li>

<li id="cite_note-ntv_Vollgeld-3"><span class="mw-cite-backlink"><a href="#cite_ref-ntv_Vollgeld_3-0">↑</a></span> <span class="reference-text"><a rel="nofollow" class="external text" href="http://www.n-tv.de/politik/dossier/Das-Ende-der-monetaeren-Fata-Morgana-article917399.html"><i>Vollgeld statt Giralgeld: Das Ende der monetären Fata Morgana.</i></a> <a href="N-tv" class="mw-redirect" title="N-tv">n-tv</a> Online, vom 14. Juni 2010.</span>

</li>

<li id="cite_note-EZB_Geldpolitik_2011-4"><span class="mw-cite-backlink"><a href="#cite_ref-EZB_Geldpolitik_2011_4-0">↑</a></span> <span class="reference-text"><a rel="nofollow" class="external text" href="https://www.ecb.int/pub/pdf/other/monetarypolicy2011de.pdf"><i>Die Geldpolitik der (EZB 2011)</i></a> (PDF; 2,0 MB), <a href="Europ%C3%A4ische_Zentralbank" title="Europäische Zentralbank">Europäische Zentralbank</a>, Frankfurt 2011.</span>

</li>

<li id="cite_note-5"><span class="mw-cite-backlink"><a href="#cite_ref-5">↑</a></span> <span class="reference-text"><span class="cite">Deutsche Bundesbank: <a rel="nofollow" class="external text" href="https://www.bundesbank.de/Navigation/DE/Aufgaben/Geldpolitik/Mindestreserven/mindestreserven.html"><i>Mindestreserven.</i></a><span class="Abrufdatum"> Abgerufen am 11. Juni 2018</span>.</span><span style="display: none;" class="Z3988" title="ctx_ver=Z39.88-2004&rft_val_fmt=info%3Aofi%2Ffmt%3Akev%3Amtx%3Adc&rfr_id=info%3Asid%2Fde.wikipedia.org%3AMindestreserve-System&rft.title=Mindestreserven&rft.description=Mindestreserven&rft.identifier=https%3A%2F%2Fwww.bundesbank.de%2FNavigation%2FDE%2FAufgaben%2FGeldpolitik%2FMindestreserven%2Fmindestreserven.html&rft.creator=Deutsche+Bundesbank&rft.date=&rft.language=de"> </span></span>

</li>

<li id="cite_note-6"><span class="mw-cite-backlink"><a href="#cite_ref-6">↑</a></span> <span class="reference-text"><span class="cite">Deutsche Bundesbank: <a rel="nofollow" class="external text" href="https://web.archive.org/web/20171029235606/http://www.bundesbank.de/Redaktion/DE/Themen/2017/2017_04_25_monatsbericht_geldschoepfung.html"><i>Wie Geld entsteht.</i></a> 25. April 2017, archiviert vom <style data-mw-deduplicate="TemplateStyles:r250917974">

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</style><span class="dewiki-iconexternal"><a class="external text" href="https://redirecter.toolforge.org/?url=https%3A%2F%2Fwww.bundesbank.de%2FRedaktion%2FDE%2FThemen%2F2017%2F2017_04_25_monatsbericht_geldschoepfung.html">Original</a></span> (nicht mehr online verfügbar) am <span style="white-space:nowrap;">29. Oktober 2017</span><span>;</span><span class="Abrufdatum"> abgerufen am 11. Juni 2018</span>.</span> <small class="archiv-bot"><span class="wp_boppel noviewer" aria-hidden="true" role="presentation"><span typeof="mw:File"><span title="i"></span></span></span> <b>Info:</b> Der Archivlink wurde automatisch eingesetzt und noch nicht geprüft. Bitte prüfe Original- und Archivlink gemäß Anleitung und entferne dann diesen Hinweis.</small><span style="display:none"><a rel="nofollow" class="external text" href="http://IABotmemento.invalid/https://www.bundesbank.de/Redaktion/DE/Themen/2017/2017_04_25_monatsbericht_geldschoepfung.html">@1</a></span><span style="display:none"><a rel="nofollow" class="external text" href="https://www.bundesbank.de/Redaktion/DE/Themen/2017/2017_04_25_monatsbericht_geldschoepfung.html">@2</a></span><span style="display:none">Vorlage:Webachiv/IABot/www.bundesbank.de</span><span style="display: none;" class="Z3988" title="ctx_ver=Z39.88-2004&rft_val_fmt=info%3Aofi%2Ffmt%3Akev%3Amtx%3Adc&rfr_id=info%3Asid%2Fde.wikipedia.org%3AMindestreserve-System&rft.title=Wie+Geld+entsteht&rft.description=Wie+Geld+entsteht&rft.identifier=https%3A%2F%2Fweb.archive.org%2Fweb%2F20171029235606%2Fhttp%3A%2F%2Fwww.bundesbank.de%2FRedaktion%2FDE%2FThemen%2F2017%2F2017_04_25_monatsbericht_geldschoepfung.html&rft.creator=Deutsche+Bundesbank&rft.date=2017-04-25&rft.source=https://www.bundesbank.de/Redaktion/DE/Themen/2017/2017_04_25_monatsbericht_geldschoepfung.html&rft.language=de"> </span></span>

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<li id="cite_note-7"><span class="mw-cite-backlink"><a href="#cite_ref-7">↑</a></span> <span class="reference-text"><span class="cite">Claudio Borio und Piti Disyatat: <a rel="nofollow" class="external text" href="https://www.bis.org/publ/work292.htm"><i>Unconventional monetary policies: an appraisal.</i></a> In: <i>BIS Working Paper 292.</i> Bank of International Settlements, 20. November 2009, <span style="white-space:nowrap;">S. 19</span>,<span class="Abrufdatum"> abgerufen am 11. Juni 2018</span> (englisch).</span><span style="display: none;" class="Z3988" title="ctx_ver=Z39.88-2004&rft_val_fmt=info%3Aofi%2Ffmt%3Akev%3Amtx%3Adc&rfr_id=info%3Asid%2Fde.wikipedia.org%3AMindestreserve-System&rft.title=Unconventional+monetary+policies%3A+an+appraisal&rft.description=Unconventional+monetary+policies%3A+an+appraisal&rft.identifier=https%3A%2F%2Fwww.bis.org%2Fpubl%2Fwork292.htm&rft.creator=Claudio+Borio+und+Piti+Disyatat&rft.publisher=Bank+of+International+Settlements&rft.date=2009-11-20&rft.language=en"> </span></span>

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<li id="cite_note-8"><span class="mw-cite-backlink"><a href="#cite_ref-8">↑</a></span> <span class="reference-text">Horst Wagenblaß: <i>Volkswirtschaftslehre, öffentliche Finanzen und Wirtschaftspolitik.</i> 7. Auflage. Heidelberg 2001, S. 159.</span>

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<li id="cite_note-EZB_2006-9"><span class="mw-cite-backlink">↑ <sup><a href="#cite_ref-EZB_2006_9-0">a</a></sup> <sup><a href="#cite_ref-EZB_2006_9-1">b</a></sup> <sup><a href="#cite_ref-EZB_2006_9-2">c</a></sup> <sup><a href="#cite_ref-EZB_2006_9-3">d</a></sup> <sup><a href="#cite_ref-EZB_2006_9-4">e</a></sup> <sup><a href="#cite_ref-EZB_2006_9-5">f</a></sup> <sup><a href="#cite_ref-EZB_2006_9-6">g</a></sup> <sup><a href="#cite_ref-EZB_2006_9-7">h</a></sup> <sup><a href="#cite_ref-EZB_2006_9-8">i</a></sup></span> <span class="reference-text"><a rel="nofollow" class="external text" href="http://www.ecb.int/pub/pdf/other/gendoc2006de.pdf"><i>Durchführung der Währungspolitik im Euro-Währungsgebiet</i></a> (PDF; 960 kB), <a href="Europ%C3%A4ische_Zentralbank" title="Europäische Zentralbank">Europäische Zentralbank</a> (2006)</span>

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<li id="cite_note-handelsblatt_EZB-10"><span class="mw-cite-backlink"><a href="#cite_ref-handelsblatt_EZB_10-0">↑</a></span> <span class="reference-text"><a rel="nofollow" class="external text" href="http://www.handelsblatt.com/politik/konjunktur/geldpolitik/finanzbranche-am-tropf-wie-die-ezb-den-banken-hilft/6063364.html"><i>Wie die EZB den Banken hilft.</i></a> In: <i><a href="Handelsblatt" title="Handelsblatt">Handelsblatt</a>.</i> Online vom 21. Januar 2012.</span>

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